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原油分析报告周报
2016/10/22 17:09:28

本周重要数据及风险前瞻

    7月19日(周二):美国6月新屋开工;

    7月20日(周三):美国上周EIA库存数据;

    7月21日(周四):美国上周领取失业金人数;

                   美国NAR成屋销售数据;

                   美国6月咨商会领先指标;

    7月22日(周五):欧元区Markit制造业采购经理人指数。

    1.油价周一(7月18日)收盘下跌逾1%,此前原油和精炼燃料油库存增加,加剧了对再次出现库存严重过剩状况的担忧。布伦特原油收跌0.65美元,或1.4%,报46.96美元/桶,稍早下跌逾1美元至46.50美元/桶。美国原油收跌0.71美元,或1.6%,报45.24美元/桶,盘中低见44.86美元/桶。美油布油盘中一度下挫逾2%。

    2.全球各地供应中断事件仍在层出不穷,英国联合工会称,将有400名北海油田工人在7月26日举行罢工;为期24小时的罢工将影响壳牌公司的8个石油与天然气平台的作业。而武装分子在7月18日对尼日尔三角洲瓦里郊区的尼日利亚国家石油公司石油管道进行了袭击,同时近期意大利埃尼集团(Eni)和Aiteo公司旗下位于尼日利亚南部尼日尔三角洲地区的油田设施也遭到新一轮的武装袭击,导致当地原油产量再度下滑。

    3.联合石油数据库(JODI)周一(7月18日)在其官方网站上发布的数据显示,沙特5月原油出口从4月的744.4万桶/日下降至729.5万桶/日。

      联合石油数据库的出口数据是由石油输出国组织(OPEC)直接向其他提供,然后经过整理后在官方网站上对外发布。

      更多数据显示,沙特5月原油产量环比增加8000桶/日至1027万桶/日。而沙特5月原油库存环比减少168.3万桶至2.89175亿桶。

近期需要注意的风险事件

    1.土耳其政府事件

    2.美国原油库存数据(API.EIA)

    3.欧美数据(美国领取失业金人数,房屋销售)

    4.地缘政治危机对于行情的影响变化

    5.贵金属市场的变化,以及实物金银的需求。

消息面回顾  

    1.周一(7月18日)公布的调查结果显示,美国上周原油库存料将连续第九周减少,同时汽油库存也料将减少,而精炼油库存料将录得小幅增加。根据受访的5名分析师平均预期,截至7月15日当周美国原油库存料将减少220万桶,汽油库存将减少80万桶,精炼油库存则将增加30万桶。此外,7月15日当周精炼厂利用率预计上升0.4%,至92.7%。美国能源信息署(EIA)最新数据显示,截至7月8日当周,美国原油库存减少254.6万桶,市场预估为减少295.0万桶。而美国汽油库存意外增加121.3万桶,精炼油库存更是激增405.8万桶,创1月份以来最大增幅,汽油和精炼油的库存增长都远远大于预期。而且上周美国国内原油产量增加5.7万桶至848.5万桶/日,反弹幅度为2015年10月以来最大,导致油价降幅扩大。

    2.因土耳其军事政变未遂,市场避险情绪很快散去,周一(7月18日)以黄金与原油为首的大宗商品与避险日元持续走低,土耳其股市则受政变拖累创下三年以来最大单日跌幅。黄金日内跌向1320美元/盎司关口,不过一黄金大空头突然改口看多黄金,全球低利率水平以及英国脱欧等风险事件支撑下,多头或许终将迎来反弹契机。美元/日元日内再度回探三周高位106.18,但有技术分析师指出此货币对恐在55日均线封顶。此外,人民币逾5年半以来首次跌破6.70关口也引发市场广泛关注。房地产价格涨势降温、美元受避险需求提振反弹、以及央行调低中间价等因素合力助推下,人民币跌至逾5年低位6.7077。土耳其周日扩大对军事政变支持者的镇压,军队和司法系统中被捕的人数达到6000人,其中包括至少29名将军及20名上校级别军官。政府表示,国家和经济都得到控制。据路透社报道,因涉嫌与政变有关联,包括伊斯坦布尔和首都安卡拉的警官在内的至少8000名警察和1500名财政部公职人员被解职。

    3.加拿大皇家银行(RBC)全球商品策略负责人Helima Croft上周日(7月17日)在接受采访时称,虽然目前油市仍未摆脱供应过剩,且世界最大消费国——中国的石油需求也有放缓的迹象,但印度可能成为全球石油需求的下一个关键驱动力。

     根据近期的数据显示,最近三个月印度的石油需求创下过去10年来的最快增速。根据国际能源署(IEA)的数据,印度近期的石油需求创下纪录,每日需要消耗超过400万桶石油。Croft表示,“全球供应过剩以及更大的经济和政治问题(如尼日利亚和委内瑞拉)将对油价构成下行压力。”同时,她预计短期油价将呈现波动。近期诸如英国公投脱欧以及中国经济增速放缓等宏观经济因素也令原油市场承压,并打压油价走低。

    4.据Oil Search公司周一(7月18日)表示,艾克森美孚(ExxonMobil)对业务集中于巴布亚新几内亚的InterOil提出至少22亿美元的收购报价,此举赢得了InterOil公司的支持,并且超越了Oil Search的出价。

艾克森美孚此举与同为行业巨头的法国道达尔(Total)形成对抗,后者支持Oil Search的收购提议,同意购买InterOil在Elk-Antelope气田的部分股权。该气田可能利润丰厚。

Oil Search可以至少在7月21日之前提交一份修订后的报价。该公司表示,正在与道达尔协商提出更高的报价。

数据统计

图1:中国港口的铁矿石库存连续五周上升。

资料来源:WSJ

图2. 在岸人民币兑美元跌破6.7关口,为2010年11月以来首次。

资料来源:WSJ

图3. 土耳其发生军事政变,但已经被平息,该国股市周一收跌7.1%,

资料来源:WSJ

图4:有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所VIX指数跌1.89%至12.43,依旧低于20的平均水平。

资料来源:WSJ

图5:70%的德国国债收益率低于欧洲央行存款利率水平,不符合欧洲央行QE购买债券的要求。

资料来源:WSJ

总结:

原油价格日线图

    整体国际原油价格在前期触及51.67美元后,开启了新的一轮震荡走低行情,整体跌幅达到6%左右,并且保持比较良好的下行通道之中;我们看到最近地缘危机肆虐,包括中东国家,以及欧洲部分国家的动荡格局同样给予市场一定程度的牵连;笔者认为大宗商品价格的回撤(能源,贵金属以及国内期货市场)与美元保持坚挺有直接关系;

    上周美国6月零售销售远超预期,就个人拙见认为:就业长期增长以及薪资缓慢上涨,使得家庭得以持续消费。因全球需求萎靡不振,并有可能抑制企业投资,消费对于全球最大经济体的经济增长至关重要。美国消费者是经济复苏的中坚力量。就业机会同样也在持续增长,工资也在增长。对消费和零售来说,这些都是非常坚实的基本面;因此我们不难发现在整体美国宏观基本面大环境目前处于相对稳健的上行状态,对于大宗商品市场短期出现利空或许也并不奇怪。

    但是综合上述总结,持续的地缘危机格局后,原油价格并没有呈现出“高烧不退”的趋势,甚至都没有“低烧上行”的状态出现。不少投资者有疑问,这种情况为何出现;其实你耐心挖掘整体国际市场重心,从简单的层次理解,大量避险市场资金流向美元,以及强劲的美股市场当中去,显而易见,市场并非没有意图推动贵金属以及原油价格,而是暂时的理性投机于美股,美元中。

    恰好目前这个时段又有美股上市公司第二季度财报,截止笔者发稿前,美国IBM公司连续第十七个季度出现亏损,这种传统行业以及实体行业的亏损,或者后期是常态事情,因此我们或许要短期看淡美股,对于否都是本周重点关注的信息!

本周操作建议

    美原油09合约,笔者观点认为,维持短期调整走势后。后期可能迎来新的上攻行情,因此建议大家积极留意市场关系,以及美股,美元与大宗商品的潜在联系;因此45.5美元附近可以考虑控制仓位逢低做多操作,止盈46.8美元上方,止损参考自己仓位资金比例以及仓位(大约在0.4美元附近);切记留意小亏大赚的操作思路。

免责条款

    报告中所涉及的点位,不构成直接买卖建议,若根据此报告入市,风险自负。市场有风险,投资需谨慎。

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    以上分析仅代表分析师个人观点。市场有风险,入市需谨慎

    分析师:圣晶


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